擁有麻省理工學院經濟學博士學位，任職坦伯頓資產管理公司執行董事長而年邁75歲的新興市場教父墨比爾斯(Mark Mobius)，最近又重申對消費類股及新興股市的投資願景。

他所持的觀點很簡單，美國聯準會(Fed)為了收購更多美債來支撐美國經濟，印鈔救市的自利思維隱約其中。因此美國續推第3度量化寬鬆(QE3)政策可能性很高(本周五(26日)將於懷俄明州傑克森霍爾舉行的全球央行總裁年會，聯準會主席柏南克(Ben Bernanke)於會中是否宣示推出QE3備受關注)。若果如其然，則商品行情將被預期推升，全球通膨勢必持續加溫，全球股市就將有可能隨通膨增溫而水漲船高。

墨比爾斯看好全球股市後續發展的立論基礎在於「貨幣供給增加將引發通膨增溫，而股票投資是全球對抗通膨最佳也最便利之途徑」。因此他大膽於國際演說中表明，認為全球股市此刻正觸底線，隨QE3資金行情將有明顯反彈趨勢。

許多國際投資機構及財經媒體先後呼應墨比爾斯的說詞，認為近年來新興市場經濟成長強勁，本益比誘人，隨著近些日子以來已開發國家市場的金融股市重挫，投資新興市場應是絕佳的選擇。

然而，另有一派說詞，要從全球實質經濟層面來分析。目前全球債臺高築，各已開發國家信評多有被調降的疑慮，三家主要國際信評機構(標普、穆迪、惠譽)給予已開發國家的投資信評多以「負面展望」(negative prospect)開出，全球投資信心因之潰散。另外，為美化難看的「財赤率」，削減財政預算成了多個龐大債務國家此刻救援「國債」危機的重要施政方針，然而，在如此「勤儉經濟學」之下，「節儉的矛盾」(paradox of thrift)更將導致經濟衰退，端看最近全球各主要大國經濟成長衰退數字(日本-0.3％、法國0.0％，經濟合作發展組織(OECD)34國第2季經濟成長率降溫到0.2％)，加深已開發國家重陷衰退疑慮，不免令人擔憂著全球二次衰退蹤影即將浮現。全球股市投資信心能否隨新興市場教父之語注入足夠強心劑，值得再關注。

畢竟，墨比爾斯所看好經濟體質較佳的新興市場，包括中國、巴西、俄羅斯、印尼、泰國；而某著名財經周刊則點名看好台灣、南韓、中國、印度、巴西等股市。近些年來這些新興市場經濟體成長強勁，而MSCI新興市場指數本益比僅是2012年獲利目標的10倍，遠低於歷史平均數的11.5倍，與美股及已開發國家股市整體的12倍相比，也相對偏低。如此看來，於新興市場「低檔布局」似乎有其顯著的獲利良機。

【更多精采內容，請見《理財周刊》574期】

【比薪水多十倍的千萬保障；股票投資實務班；根據賽馬法則，挑出黑馬】