文.楊天迪
波若威(3163)是光通訊元件廠,全球前十大光纖元件廠有七家為其客戶。
波若威近兩年努力調整產品與客戶,更朝向自動化技術發展,隨著關鍵製程障礙的突破,整合效益已逐步顯現,第三季獲利較前一季大增75%,EPS1.63元,創2014年以來新高,毛利率更一舉衝上25%,回到2013年高峰水準;前三季EPS達3.09元,全年挑戰4元水準。
光通訊產業今年歷經中國市場需求不振及紅色供應鏈殺價競爭壓力,類股股價自年初一路下滑,如華星光從三月高點83.8元來到23.6元,光環從三月104.5元腰斬來到45元。反之,波若威卻從年初25.6元低點一路走高至八月來到60.7元,從第三季財報繳出亮麗成績即可知,公司已成為光通訊績優生。
波若威看好物聯網將持續驅動高頻寬傳輸,對光被動元件需求很大,三大產品中,光波長分合產品(WDM)受惠行動及固網匯流需求,帶動產品應用大幅提升,光纖連接產品(OIN)因應高速高頻寬強力需求驅動數據中心走向大型化及光纖化,訂單也明顯成長,光能量分合產品(Branch)則因歐洲客戶需求良好,業績動能持續增溫;加上光通訊產業歷經一年的低迷後終於傳出好消息,中國大陸三大電信商正在擴大對10G GPON採購量,有助第四季營運出現曙光。
股價自八月開始拉回,至十一月九日初步止跌,修正時間達三個月,由於滿足波段漲幅(25.6~60.7元)的回檔二分之一跌幅,後續股價將轉為緩步上漲節奏,可趁拉回量縮時布局。
【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》】 |