宣德 連接器滲透提高 台虹 營收持續成長

文．黃勇文

2017年開春以來，因受惠於美債殖利率及美元指數回落，加上人民幣止貶回穩，促使資金回流新興市場，促使年節後台股有一波行情，展望後市，市場關注川普上任後政策如何推動，還有英國退歐的影響力。

國際利空淡化 暫無系統性風險疑慮

對於川普政策力推減稅，擴大基礎建設，放寬金融監管等政策，對於美國GDP由目前2％，有機會增長至2％水平，造成美股大幅修正風險減少許多。

再看英國脫歐後續發展，市場擔憂是否會採取攜牲貿易，換取硬脫歐方式。英鎊重挫快接近前波低點，還好首相梅伊後續言論，有效緩和市場情緒展現出控管邊境及貿易政策的平衡，化解硬退歐的風險，後續退歐時間將耗時兩年左右，目前實屬脫歐談判前的籌碼爭取，造成系統性風險的機率亦不大。

注意原物料股 進入另一波多頭循環

至於台股需不需要抱股過年，需要有面臨真假突破的危機，在長線保護短線的前提下，未來刺激全球經濟景氣的政策，是由基礎建設所投資的財政政策，原物料類股在經過多年的空頭走勢修正，將進入另一波多頭循環，所以原物料股不可偏廢。原則上股市有波動，投資才有行動，祝福各位投資朋友，雞年行大運。

宣德 沿月線走高

宣德(5457)：去年連接器因為Type-C出貨而營收有明顯的成長，近期很多電源連接端子，耳機等也都陸續改為通一的規格，剛結束的CES展也宣告今年的連接器的滲透率會大幅提高，在蘋果公司將耳機孔取消後，宣德的母公司立訊更有動作與美律(2439)進行策略聯盟，耳機孔最終也會變成Type-C耳機，從類比走向數位。以技術面來說，股價經過盤整區間，盤整的突破是讀者最佳進場位置。

台虹 迎太陽能市況谷底回溫

台虹(8039)：近期迎太陽能市況谷底回溫，但以目前來看，太陽能背板市場去年第三季已是谷底，首季仍會是全年最淡季，在太陽能背板事業，目前就是維持兩條生產線的接單量，不會完全結束太陽能背板業務，持續謹慎接單為策略；而今年最主要是要改善在軟板基板的營運，台虹擴產計劃不變，新廠建物預估今年上半年完工，但考量到以目前來說產能仍足夠，包括透過製程改善以及生產優化，冀力抗ASP下滑造成的毛利率壓力。

台紙 爆發經營權之爭

台紙(1902)：進行體質調整，於今年一月起關閉台灣的造紙廠及紙漿廠，台灣地區重心將轉放在化學品銷售。法人分析，今年將是台紙營運調整期，第一季在舊有紙漿及造紙廠停工、出清庫存下，營運動能仍偏平緩。不過爆發經營權之爭，通常只要兩派人馬強奪經營權，只要嚴設停損機制，獲利機會跟著來。