當很多人還停留在亞馬遜書店於2000年.com泡沫崩潰後，股價下跌的慘狀，認為數位只是泡沫的刻板印象。她最近卻靠著電子書Kindle的熱銷，股價大漲，突破10年高點，重返2000年前的榮景。

但全美第二大連鎖書店博德士(Borders)16日卻在紐約聲請破產保護，關掉1/3分店，裁員6千人。

博德士連鎖書店創立於1971年，起步之初只是賣二手書為主的鎮上小店。1990年代掌握時機，在全美大肆擴張，設分店。也遍及海外的紐西蘭、澳洲，連新加坡都設了兩家。2003年事業高峰時，旗下書店共計1249家，如今數量卻已腰斬。目前642間分店，當中500間是為超級書店，另有100間為較小型的Waldenbooks書室。但自2007年迄今，累計虧損已達6.8億美元。

博德士的興起，展現連鎖及超商化的威力勢不可擋。當時讓全美無數的小書店關門大吉，其中包括很多令人流連、可以讓人寄情的小書店，使人不勝唏噓。但十年風水輪流轉，這家有著40年歷史的老店，卻對新業務反應遲鈍，最終只好宣告失敗。

當愈來愈多人購買數位書籍、電影和音樂，就排擠掉實體商品的銷售機會。博德士的致命錯誤在沒有眼光，忽略數位化業務。2001年，博德士把旗下剛起步的互聯網業務外包給亞馬遜，網上購物等於是白白拱手讓人。直到2008年收回Borders.com的網站自己經營，為時已晚。此外，博德士挺進電子書市場的時機也太晚，直到去年才推出電子書閱讀器Kobo和電子書店，這無疑讓亞馬遜的Kindle、蘋果公司的iPad以及巴諾書店(Barnes & Noble)的Nook搶占了先機。

博德士的管理也出現問題。管理高層更迭太頻繁，3年內換了4位首席執行長。而幾年來聘請的數位執行長皆未有賣書經驗，與實體部門不能充分合作，導致其業績不斷萎縮。近年來更因經濟不景氣的應對策略出現問題，壓垮了公司營運。因為圖書業為求自保，讓更多的實體通路出現，要買個商品，便利店、量販店、加油站、街頭小販亭，都能滿足這一要求。博德士卻只會壓低售價的打價格戰，希望挽回客戶。但整體營收增加有限，利潤卻被壓縮了。

現在博德士將透過「破產保護企業融資」自奇異資融(GE Capital)等機構取得5.05億美元，來重整度過難關。除了保留位置好、業績好的分店外，博德士將記取教訓注重數位化業務，應該有機會起死回生...【更多精采內容，請見《理財周刊》548期】