精挑六類電子股 等待反彈行情

在此波股市下跌趨勢中，幾乎所有股票都受到衝擊，包括電子股，但還是有少數個股具備較強的支撐力道，本刊特別從六百多家電子股中，挑出六大投資概念，作為投資人選擇電子股的參考。

「利空統統提前反映，但卻對利多視而不見。」一位法人看著台股近期走勢，不禁搖頭嘆氣。油價上漲、歐美景氣衰退以及通膨高氣壓，壓得台股喘不過氣來，投資人被狂跌的指數嚇得如驚弓之鳥，稍有風吹草動，股價就直瀉而下。

若是對照美國影響台灣科技類股指數最大的兩項指標：那斯達克從今年以來最低點，到五月反彈了一七％，費城半導體更是反彈了二五％。

台灣上市電子指數從年初開始雖然也反彈約二三％，但一個多月來，台灣電子指數的跌幅卻高出那斯達克和費城半導體指數八％至五％之多。

其實，若回歸基本面，台灣產業的表現並沒有大家所想的那麼差，尤其是電子股，以上半年成長率來看，許多公司甚至超過三○％；但比起過去至少十三倍的本益比，電子股今日的本益比卻連十一倍都不到。

隨著第三季傳統旺季到來，雖然今年的訂單能見度不甚明朗，但若選對題材，謹慎地評估本益比和半年報的獲利績效，保守操作，下半年的電子股依然有賺錢的機會。

■1筆記型電腦行情看俏／台廠成為大廠惟一選擇

低價電腦從去年底到今年出盡鋒頭，創造了桌上型和筆記型電腦外的第三個重要機種。

「低價」的訴求不僅打動了高通膨時代消費者的心，最重要的是，低價電腦洞悉現代使用者的需求，只留下簡單的文書處理系統，但上網功能卻一點不馬虎，不論有線、WiFi或３Ｇ無線上網都可以，抓住一般人「用多少功能，就花多少錢」的心態，這完全是Ｍ型消費時代的消費者心理。

低價電腦的成功，讓英特爾（Intel）和微軟等大廠不得不對台灣的創意和研發能力刮目相看，而創造低價電腦風潮的華碩，更因為是市場領導者，英特爾處理器Atom雖然缺貨缺得凶，卻願意優先把產品留給華碩，其他搶不到晶片的廠商，出貨量自然就遜於華碩。

此外，低價電腦也為有能力提供低價產品的廠商帶來新機會，繼C7M處理器獲得惠普（ＨＰ）低價電腦採用後，威盛於五月發表的X86架構處理器Isaiah（以賽亞）因具備低功耗特性，成為威盛接下來的重點產品。在Atom缺貨的情況下，只要威盛改善本身的成本架構，比方將六五奈米製程轉換為四五奈米，確實可能為威盛帶來轉機。

除了低價電腦，筆記型電腦更是今年不該被低估的族群。瑞銀證券科技產業分析師謝宗文表示，筆記型電腦的屬性和強調流行性的手機不同，筆記型電腦對於日常工作或生產力的提升是有幫助的，甚至集結娛樂功能，加上桌上型電腦的換機，需求是持續性地在成長。雖然今年以來，美國次級房貸風暴、歐洲景氣衰退加上匯損疑慮，但是上半年筆記型電腦產業的成長依然超過三○％，「下半年再怎麼不好，也至少還會有二○％的成長。」對於國際大廠來說，要尋找筆記型電腦的代工夥伴，就只能在台灣，因為旗艦級的產品都在這裡了，既然需求和獲利能力都還在，沒有悲觀的理由。

（本文轉載自《今周刊》602期，更多精采文章請見《今周刊》）