2019年03月24日.星期日
 
  註冊會員中心
Smartnet智富網-理財訊息、產業脈動、商場風雲、財經人物、理財教室等豐富知識的充電網站
輸入股票代碼

盤勢分析
把文章分享到:Plurk Facebook
巨債埋下不安因子 ETF加劇波動風險
廣 告
◎2017-08-18 理財周刊
文.馮泉富 由於未來全球主要央行仍存在緊縮貨幣的不確定因子,雖然短期內沒有時間表,但終究還是得面對縮表問題,否則下次遇到任何特殊的金融事件,全球主要央行將毫無貨幣工具可施展,但貨幣政策正常化對市場又影響深遠,所以上周提出目前企業及家庭債務的概況。 如上周所言,美國金融市場目前的背景是;企業今年來累計發債總額已達1.1兆美元,為歷史天量,而美國公司債市場總規模已達8.6兆美元;另外,今年三月底,美國整體家庭負債餘額總計12.73兆美元,已經超越2008年的峰值12.68兆美元。 日前債券基金巨人太平洋投資管理公司(PIMCO)指出,高風險資產估值已經過高,這是PIMCO近幾年來首次呼籲投資人應採取防禦性的資產配置。目前全球已累積了龐大債務,一旦資金流動性退潮,市場出現風險趨避現象時,就容易出現惡性循環。 除了債務風險以外,由於全球股市近幾年資金集中化明顯,加上各種ETF商品大量發行,將增加未來市場潛在波動風險。ETF發行成本低廉,又易於自動化管理,管理成本幾近於零,讓市場趨之若鶩。 根據倫敦顧問公司ETFGI報告顯示,今年前七個月共有3910億美元流入ETF,已打破去年全年締造的3900億美元歷史最高紀錄。統計自2008年初至今,ETF已吸引近2.8兆美元資金投入,而該期間正逢美股創下史上持續時間最長的牛市之一。S&P500指數若從2009年三月金融危機後低點計算,漲幅已高達267%。 由於ETF是根據追蹤特定標的,且自動調整成分比例,因此被稱為被動式基金,除了會加大資產價格的漲跌以外,在市場面臨壓力下很可能造成流動性風險,甚至出現交易凍結,這是參與者未來將面對的風險。
 
上一則單元首頁下一則

廣告託播隱私權說明FAQ服務條款廠商合作
奇唯科技股份有限公司
104台北市中山區民生東路二段149號8樓
客服信箱:service@smartnet.com.tw
版權所有Copyright 2014 奇唯科技 版權所有 轉載必究