台股下跌空間

研判尚有兩百點

今天和大家談談成交量跟趨勢的關係，用在台股上來印證，可以讓你看出突破的時候是真突破還是假突破，並且再次提醒你勿迷信外資多單。

文．楚狂人

前兩週專欄有分享我的看法，我當時的看法是空方比較佔優勢，我自己是已經減碼操作了，然後就在我這樣操作＋這樣分享之後，台股就連續大漲，打臉打得很大力。

先跟你分享一下當時的看法：通常來說，成交量跟趨勢是正相關的，所以我們會講說量價齊揚，量縮整理，上漲量增是好事，因為投資人看到價格上漲願意去追價，買盤大於賣盤，量縮下跌或整理就是下跌沒人追殺，沒有賣單，這種狀況就是多方控盤。反過來說當下跌有量，但是上漲沒量的時候，就是下跌有人追殺，但是上漲沒人追價，這變成空方盤。

可是有沒有可能是散戶在追殺，而且不敢追價，然後法人在逢低買進呢？

有，在震盪打底的時候有可能出現這種下跌有量，因為要把散戶籌碼洗出來，但是你覺得現在像不像底部呢？哪次底部是出現在九千多點的？

真突破還是假突破 用量能判斷

之前操作這十幾年來的經驗都是只有法人在拉是漲不久也漲不多的，一定要散戶跟著進來，初升段是法人主力在玩，主升段就是主力法人＋散戶一起賺，最後末升段是只有散戶在high，然後中間最強的主升段很明顯的特徵就是量價齊揚。

當然還有另外一種主升段是量縮的，量縮的原因是惜售，不過這種狀況通常是發生在個股，沒看過大盤會惜售。

當時看到上漲的第一個疑慮就是怎麼大漲長紅竟然沒有量，漲102點那天才623億，隔天漲近百點也才752億，這代表說沒人去追價，沒人敢追價，所以我判斷有可能是假突破。

出現在相對高點附近的假突破非常恐怖，很多頭部都是假突破型態，假突破後面就會配真下跌，當碰到這種狀況時，就算很想追，也千萬不要在長紅去追，要等修正再買，而且只要跌回盤整區間上緣就要出掉，因為如果是真突破，不會漲兩天之後回跌到起漲點，如果回跌到起漲點，就非常可能是假突破，而且跌回盤整區間上緣之後，十之八九會再續跌。

所以我當時的操作是看到長紅突破，我沒有追進，也沒有急著去放空，就維持空手看戲。

勿迷信外資淨多單  還有兩百點可以跌

剛好這個禮拜是中秋節長假，所以通常也會有長假前的賣壓，再加上美股在週五的長黑，不知道你有沒有注意到，道瓊指數一根長黑棒已經跌破到七月起漲點附近，這個訊號也要小心，因為這代表這兩個月所有籌碼都被這一根長黑套住，對應台股相同位階是8750附近，這距離今天收盤8950還有200點。

可是外資還有七萬六千口的淨多單耶，怎麼可能會下跌？

這就是我跟你說過很多次的，因為外資從來沒有留倉這麼多的多單過，之前外資多單五萬多口的時候也有跌過五百多點，所以多單七萬多口會跌三百點還是七百點沒人知道，沒有歷史經驗可以參考，你不知道外資在玩什麼遊戲，所以不用把這個數字放在心上，還不如去觀察大額交易人的多空單更實際一點。

結論就是最近的台股不是讓人可以安心閉著眼睛進場的市場，買要買得很小心，再怎麼說現在也是九千點附近，不是七千點，也不要幻想說只要外資不跑，就不會有事，這麼多年以來，每次頭部都是外資買出來的，每次底部也是外資賣出來的，所以不要迷信外資操作，你搞不懂他們在玩什麼把戲。