文．鍾博仁

在籌碼分析當中有個比較特別的族群，即所謂的「官股」，背後往往代表著政府對股市的態度，投資人也經常在新聞媒體上聽過，扮演調節股市的重要推手，在五月底指數站上萬點之後，六月官股是呈現天天賣超，賣超數據如下：六月一日賣9.5億元、六月二日賣4.5億元、六月三日賣2.9億元與六月五日賣5.2億元，顯見政府在此是認為指數過高，需要調節一下。

近期行情走勢，依據技術分析，先前支撐在9624附近，也就是紅線，表示支撐，綠線約在一萬點附近，也是市場公認的萬點壓力，這波走勢已經突破並站上萬點，且也連日收萬點之上共計有十日(五月二十三日至六月六日止)，指數現在大致在向上通道上緣，走勢也一副壓力重重，近幾個交易日呈現小漲小跌，每日高低差甚至只有30來點。

期權操作最大優勢，就是交易人可以依據走勢分析建立最合宜的部位，這裡建議作一組賣權多頭價差來因應，建議序列為買進10000 PUT，同時賣出10200 PUT。該策略六月績效如下(以五月三十一日收盤價計算)：六月一日獲利16點、六月二日獲利27點、六月三日獲利11.5點、六月五日獲利19.5點，以及六月六日當天走勢雖盤跌，但該策略仍可以獲利2點。