籌碼八法透視主力動向

期權市場爾虞我詐，除了冷靜判斷、勇於出手或停損之外，別無獲勝之法，筆者利用財務工程的模型運算，以波動分析推算年前與年後的指數區間，獲勝機率高達八成。另外自創的籌碼八法來洞悉期貨主力的操作手法，操作上十拿九穩八勝算。

一月廿八日摩指結算價落點

一月摩台指合約離到期結算日一月廿八日（上週五）僅剩兩交易日，筆者依據最新台指歷史波動率十二‧八％，以及選擇權BS模型回推的隱含波動率十二‧七％，將兩參數加權導入財務工程的運算，來作一月摩台指到期結算價區間估計， 如果這兩天沒有其他重大事件，經模型運算分析，摩台指到期結算價落點在二四○‧六～二四七‧九區間機率達六八％，其中以二四四‧三的機率最高，以截稿日的收盤價二四三‧六來看，目前還有往上波動空間機會。

未來波動區間機率分析

根據筆者的波動分析模型，我們來看國內台指期的表現，首先將長短期均價線及波動率等參數帶入模型後如圖一(圖一：指數落點機率)，我們可以很明顯由圖中看出：（一）藍線－遠月到期，（二）紫線－近月到期，（三）黃線－近五日。指數的波動區間機率，以遠月份來看指數波動，正負一個標準差機率六八％的範圍在五四二七～六四七三寬幅達一○四六點( 三月合約距到期日尚久)，而近月(二月)合約機率六八％的範圍在五六七五～六○九三，寬幅只有四一八點，在看近一點(五天)，範圍在五六九二～六○一八寬幅只有三二六點，根據波動落點分析，未來一週指數跌破五六九二為超跌區，應偏多操作，漲過六○一八為超漲區，應偏空操作。

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