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| 7月1號研究報告 |
壹、 國內外經濟情勢
1. 陸200項鋼材將零關稅銷台，配合ECFA貨品貿易談判，經部擬解除禁令，爭取下游製品輸陸降稅，鋼鐵市場恐洗牌。
2. 私募基金來台併購列重大投資， 政院推動法規大鬆綁，爭取國際大咖重返台灣，拚審議效率，三個月內完成准駁。
3. 卡尼掌英央行可能加碼QE史上首位外籍總裁上任， 面臨低迷經濟挑戰，學者認為不會跟隨Fed 縮減寬鬆，利率可望不動。
4. 南軟園區，納入首波自經區， 為三處跨國合作、製造與服務業整合試點之一，將吸引國際級智財管理服務公司設立。
5. ECB穩市場，可望持續寬鬆，有鑑於美QE傳退場使全球震盪，周四會議將強調短期無緊縮計畫。
貳、 產業、上市公司動態
1. 封測業本季雙利雙升， 傳統旺季、金價回檔、台幣趨貶等利多加持，毛利率、獲利將同步走高。
2. 蘋板族群寄望Q4回溫，iPad出貨量近期下修16%，衝擊供應鏈，本季可能旺季不旺。
3. 永捷今年業績拚增兩成， 台廠開發新材料、陸廠重啟動、越南廠績優。
4. 晶圓代工Q3產能滿載，9年首見，受惠行動裝置帶動強勁需求，給大型客戶的例行價格折讓，已全面取消。
5. 封測廠大爆單，肥了順德長華，IC 導線架需求同步爆發，交期因缺貨已拉長到8 周，下半年營運可期。
參、 股市動向
1. 瑞銀：航空股保守看待，市場供給過剩+廉價業者競爭增加風險，海運股也不宜太樂觀。
2. 精華挑戰傳產新千金， 外資加挺，瑞信、大摩、麥格理目標價分別上調至950、920、901 元。
3. 台股Q3高檔震盪，緩步攻堅，指數可望攻至8300至8400 點，看好蘋果供應鏈、業績題材股。 |
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