兩個數字牽動下半年經濟走勢

ＳＡＲＳ對生命與經濟的威脅，台灣人記憶猶新，短短十天，台股就蒸發一．一六兆元。而這一次疫情正逐漸延燒的Ｈ１Ｎ１新流感，是否又將對台灣經濟帶來嚴重的衝擊？專家認為，死亡人數與影響時間兩個關鍵數字，將決定經濟的衝擊是否會超過ＳＡＲＳ。

八月三十一日早上六點半，台北市的敦化北路就開始塞車。這一天，敦化國小開學，全校二千多位師生全擠在校門口，逐一量體溫通過後，才能踏進校門。為此，全校師生不僅要提早到校，許多接送的家長從車上放下戴著口罩的小孩，還不放心地提醒：「身體不舒服要立刻告訴老師喔！」擔憂掛在臉上。

這樣的日子，還只是剛開始而已。

二○○三年的全民抗煞經驗，台灣人仍記憶猶新。全民戴口罩、百貨公司裡專櫃小姐比顧客還多、開車一路暢通到底、餐廳裡空無一人的景象，讓許多企業主如今回想起來，還是心有餘悸。

兩大關鍵：時間與疫情發展

根據台灣經濟研究院副院長龔明鑫的報告估計，受ＳＡＲＳ（嚴重急性呼吸道症候群）影響，○三年第二季台灣ＧＤＰ（國內生產毛額）因此掉了三個百分點，全年ＧＤＰ估計減少○．八％。這個可怕的經驗，又要回來了嗎？

站在公共衛生的角度，前疾管局局長蘇益仁認為，「只要做好準備，Ｈ１Ｎ１其實沒有ＳＡＲＳ可怕。」因為現代醫學對ＳＡＲＳ病毒幾乎一籌莫展，但對Ｈ１Ｎ１病毒的掌握，比起ＳＡＲＳ多太多。Ｈ１Ｎ１有預防的疫苗可打、有治療的克流感可以投藥，Ｈ１Ｎ１絕非不治之症，只要政府預防政策配合得當，對Ｈ１Ｎ１疫情不需要過度驚慌。

但同樣的問題看在經濟學家的眼裡，卻截然不同。「對經濟的影響，時間與疫情發展，是兩大關鍵。」龔明鑫說，時間拖得越久，對經濟越不利。因此ＳＡＲＳ發生時，雖帶給社會極大恐懼，但是ＳＡＲＳ疫情來得快、去得急，對經濟的影響幾乎只短短在○三年第二季就發酵完畢；第三季之後，台灣無論在股市、房市，都開始走出連續五年的多頭行情。

目前看來，「Ｈ１Ｎ１在時間上似乎會拖更長」，龔明鑫指出，儘管Ｈ１Ｎ１還缺乏更清楚的訊息，但未來有兩個關鍵數字牽動台灣下半年的經濟走勢：一是Ｈ１Ｎ１造成的死亡人數；其二則是影響的時間。這兩個數字如果控制不當，Ｈ１Ｎ１對經濟的影響，很可能超過ＳＡＲＳ。

事實上，今年四月開始，Ｈ１Ｎ１就像龍捲風一樣，從中美洲一路發作，蔓延全球，從四月以來，陸續已有世界重要的經濟組織對於疫情的影響做出預測。根據世界銀行最新估計，按各國對疫情防備程度不同，Ｈ１Ｎ１可能給各國○九年的經濟成長率，帶來負○．七％至負四．八％的影響。

國際貨幣基金（ＩＭＦ）則指出，今年Ｈ１Ｎ１可能給全球帶來○．三八兆美元至二．六三兆美元的損失，這個數字約占全球ＧＤＰ總和的○．六九％至四．八％，與世界銀行的估計相當。

截至目前為止，全世界主要的國家中，以受疫情影響最深的墨西哥為例，Ｈ１Ｎ１在墨國已造成一八四人死亡。今年五月，信評機構穆迪（Moody's）曾經做出估計，預計Ｈ１Ｎ１將會造成墨西哥高達一％（ＧＤＰ）的經濟損失，這個數字，比○三年的ＳＡＲＳ對台灣經濟的影響還要大。

反轉角色？Ｈ１Ｎ１恐難複製

ＳＡＲＳ雖被稱為「百年大疫」，但期間其實給台灣帶來的恐懼，遠超過經濟衝擊。從數字上看，當時台股跌掉一二％，短短十天之內，市值就蒸發一．一六兆元，但從○三年四月底四○四四點開始反轉向上，股市走在疫情好轉之前，在六月底前就突破五千點大關。

而房市亦然。ＳＡＲＳ期間，台灣房市幾乎呈現前所未見的死寂，但根據仲介業者表示，在一片利空的情況下，「量縮」反而是好事；果不其然，量縮之後房價反而沒有跌太多。...

（本文轉載自《今周刊》663期，更多精采文章請見《今周刊》）